Por qué la sociedad Sueca sin dinero en efectivo ya no es una utopía

El mercado sueco de pagos al por menor se está alejando rápidamente del uso de efectivo. El valor pendiente del efectivo en circulación se ha reducido al 1% del PIB sueco. Esta evolución plantea algunas cuestiones cruciales en relación con el papel del Estado en el mercado de pagos.

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Durante cientos de años, al público se le han ofrecido billetes y monedas de banco central. Si el dinero en efectivo dejara de funcionar, dejaría a todos los individuos en manos del sector privado para el acceso al dinero y a los métodos de pago. Sería un cambio histórico sin precedentes. Por ello, el Banco Central de Suecia, el Riksbank, está investigando las posibles consecuencias de este cambio, incluida la forma de diseñar una moneda digital para el banco central, denominada corona electrónica. Pero, ¿qué es el e-krona exactamente?

Empecemos por el principio. La legislación sueca permite que los minoristas, restaurantes y otras empresas se nieguen a aceptar dinero en efectivo, por ejemplo, colocando un cartel en la entrada o junto a la caja. Junto con los bancos que dejan de ofrecer servicios de caja, la denegación de efectivo es un fenómeno cada vez más extendido. Además, los suecos se adaptan a las nuevas tecnologías, por lo que las tarjetas están muy extendidas y la aplicación de pago instantáneo Swish ha sido descargada por más de la mitad de la población.

Al conectar una cuenta bancaria en cualquier banco con un número de teléfono móvil, Swish se ha convertido en una forma popular de compartir una cuenta de restaurante, distribuir dinero de bolsillo a los niños, recaudar dinero para un regalo de cumpleaños en la oficina y pagar los productos en los mercados callejeros. La liquidación se realiza con la ayuda del sistema de liquidación bruta en tiempo real del Riksbank. Para “sacudir” el dinero se ha convertido incluso en un verbo en sueco.

En pocos años, si se mantiene la tendencia actual en el uso de efectivo, los suecos podrían encontrarse en una situación en la que el efectivo ya no se acepta generalmente como medio de pago.

Esta evolución plantea algunas cuestiones cruciales en relación con el papel del Estado en el mercado de pagos. Durante cientos de años, al público se le han ofrecido billetes y monedas de banco central. Si el efectivo deja de funcionar, dejaría a todos los individuos en manos del sector privado para tener acceso al dinero y a los métodos de pago. Esto sería un cambio histórico sin precedentes. Noruega está viendo una tendencia similar, y los dos bancos centrales están cooperando en esta área. En la zona euro, el efectivo sigue utilizándose en gran medida. El valor del saldo vivo en efectivo equivale al 10% del PIB de la zona euro, frente al equivalente sueco de sólo el 1%.

Desde hace algún tiempo, el banco central sueco está analizando esta transición gradual de énfasis en nuestra economía – nuestro informe más reciente se puede encontrar aquí.

Presentación de e-krona

En los próximos años, habrá que tomar decisiones difíciles. Una opción es no hacer nada, lo que significa que aceptamos que el público en general ya no tiene acceso al dinero del banco central. Tal futuro implicaría un cambio de alcance para el sector público. El mercado de pagos tendría que ser regulado y supervisado de nuevas maneras para cumplir el objetivo de tener un mercado de pagos seguro, eficiente e inclusivo.

Una segunda alternativa es emitir dinero del banco central en forma digital, como complemento al efectivo y al dinero mantenido en cuentas bancarias. Llamamos al concepto “e-krona” – en honor a la moneda sueca, la corona. La moneda digital emitida por el banco central es una posibilidad nueva y relativamente inexplorada, pero está atrayendo un interés creciente por parte de varios bancos centrales.

El concepto básico de la corona electrónica es el siguiente: sería digital y tendría una conversión 1 a 1 con una corona ordinaria en una cuenta del Riksbank o almacenada localmente, por ejemplo, en una tarjeta o en una aplicación de telefonía móvil.

Desde el punto de vista del individuo, e-krona podría mantenerse en una forma basada en valores, como una tarjeta o una aplicación, o en una estructura basada en cuentas. Para el sector de pagos, el Riksbank proporcionaría una infraestructura para las transacciones en corona electrónica a la que los proveedores de servicios de pago puedan conectarse y en la que puedan crear servicios de pago para los usuarios finales.

Dependiendo del alcance y de las opciones de diseño, podría haber diferentes consecuencias. Su impacto en el sistema financiero depende de la magnitud de la demanda de la corona electrónica en diferentes circunstancias. Otra pregunta clave es si ganará intereses o no. Si la corona electrónica ofrece un tipo de interés cero, lo que la hace equivalente al efectivo en este sentido, podría tener efectos negativos para la ejecución de la política monetaria expansiva si los tipos de interés en la economía son bajos. Por otra parte, una corona electrónica con intereses podría convertirse en una nueva herramienta de política para el banco central.

El siguiente paso es construir un prototipo que podría emitirse en el marco del actual mandato legal del Riksbank. Los conocimientos que adquirimos a lo largo del camino nos darán margen de maniobra en el futuro.

Durante cientos de años, el sector privado y el sector público han interactuado sobre cómo proporcionar dinero que funcione como una reserva de valor y como un medio eficiente de intercambio. En 2018, el Riksbank celebra su 350º aniversario y recuerda sus orígenes en la década de 1660, cuando las voluminosas y pesadas monedas de cobre se canjeaban por billetes de papel eficientes. Pero a medida que la tecnología mejora, las preferencias de la gente también cambian – en nuestro caso, lejos del dinero en efectivo. Por lo tanto, miramos hacia el futuro, para ver cómo podemos seguir proporcionando a la sociedad un sistema de pago seguro y eficiente para el futuro.